O investimento da Guepardo na Brasil Foods

frango

A Guepardo Investimentos anunciou ontem o fechamento do Guepardo Allocation FIC FIA e do Guepardo I FIC FIA. Os dois fundos de ações fecharão para novas aplicações no dia 7 de dezembro. Aproveitamos a notícia para compartilhar com vocês um pouco mais sobre a gestora.

A Guepardo possui uma característica peculiar que, na nossa opinião, a diferencia de outras gestoras. Lá, as decisões de investimento só acontecem quando a equipe de gestão possui elevada convicção sobre a empresa que será investida e o seu negócio. Em outras palavras, eles não procuram apenas bons investimentos; eles procuram investimentos únicos e que preencham todos os seus requisitos de avaliação.

Na Guepardo, as decisões de investimento só acontecem quando há elevada convicção sobre a empresa investida

É certo que encontrar esses investimentos é muito difícil e que poucas empresas são selecionadas. Isso faz com que a carteira da Guepardo seja concentrada (até 10 ativos). O maior deles, sobre o qual falaremos a seguir, correspondente a aproximadamente 25% da carteira.

Brasil Foods

A Guepardo começou a comprar ações da BR Foods logo após o anúncio da fusão da Sadia com a Perdigão, em maio de 2009. Segundo o gestor, Octávio Magalhães, a fusão colocou a BR Foods em uma posição ímpar no mercado.

Antes da fusão que reuniu as suas marcas e operações, Sadia e Perdigão disputavam espaço em um ambiente extremamente competitivo, com investimentos expressivos em marketing e constante guerra de preços para ganhar mercado (market share).

A união entre as empresas causou uma mudança imediata nessa dinâmica. Sem concorrentes expressivos, o orçamento de marketing pode ser cortado sensivelmente sem prejudicar as vendas. A guerra de preços cessou e os descontos deixaram de ser praticados. Qual o reflexo disto? Os preços dos produtos podem ser reajustados acima da inflação, sem o receio da perda de mercado por conta da concorrência.

Aumentar o preço de um produto não tem custo, pois não é necessário ampliar o uso de matéria-prima, contratar mais funcionários, logística, etc. O aumento de preço de um produto vai direto para a linha de lucro no balanço. A margem de lucro aumenta imediatamente.

Além desse fator extremamente significativo, a BR Foods vem se beneficiando do aumento da demanda global por alimento. A diminuição da pobreza em áreas extremamente populosas como China, Índia, Sudeste Asiático, Oriente Médio e África, fez com que os preços de alimentos disparassem no mundo inteiro, novamente favorecendo a margem da companhia. Não podemos ignorar que o custo da matéria-prima (milho e soja para alimentar os frangos) também aumentou, mas mesmo assim a BR Foods vem conseguindo repassar esse aumento nos preços, ainda mais por que não tem concorrentes devido à fusão.

Por ser mais barata e mais saudável, a carne de frango está ganhando espaço entre as proteínas mais consumidas no mundo

Por fim, o frango é a fonte de proteína com a taxa de conversão mais eficiente de matéria-prima em proteína. Ele produz cerca de 1kg de carne para cada 2kg de alimento consumidos. Para produzir 1kg de carne suína, são necessários de 4 a 6kg de alimentos, enquanto 1kg de carne bovina exige cerca de 8kg de alimentos.

Além de ser mais barata e eficiente de se produzir, a carne de frango é considerada mais saudável que as carnes bovina e suína. Por esses motivos, está ganhando espaço entre as proteínas mais consumidas no mundo. E a BR Foods é a maior exportadora de frango do mundo.

Para ler mais alguns detalhes sobre essa posição, sugerimos consultar a carta do gestor sobre a BR Foods.

Os fundos

Abaixo, apresentamos as principais características dos fundos que estão fechando. Para mais detalhes, faça o download dos regulamentos, utilizando os links contidos na tabela.

Fundo
Guepardo Allocation FIC FIA
Guepardo I FIC FIA
Categoria ANBIMA
Ações Livre
Ações Livre
Destina-se a
Investidores Qualificados
Investidores Qualificados
Taxa de administração
2,0% ao ano
2,0% ao ano
Taxa de performance
20% sobre IGPM + 6% aa
20% sobre o CDI
Criação
04/01/2007
28/09/2011
Patr. líq. médio 12 meses
R$ 77,7 milhões
R$ 31,9 milhões
Aplicação mínima
R$ 200 mil
R$ 200 mil
Movimentação mínima
R$ 10 mil
R$ 10 mil
Gestora
Guepardo Investimentos
Guepardo Investimentos
Administrador
BNY Mellon
BNY Mellon
Custodiante
Bradesco
Bradesco
Auditor
KPMG
KPMG
CNPJ
08.156.502/0001-18
08.815.397/0001-81
Regulamento
Link para o pdf Link para o pdf
Lâmina
Link para o pdf Link para o pdf

 

Categorias: Fundos de ações, Fundos de investimento
Share on FacebookTweet about this on TwitterShare on LinkedInShare on Google+

Cofundador da Vérios e diretor de Estratégia de Investimento. Resende é gestor de recursos credenciado pela CVM e especialista em Data Science, mas pode chamá-lo de "Father of Algorithms" :)

Escolhemos a dedo estes artigos para você ler também: